كيف تعود صادرات فولاذ السيليكون الموجه عالي الجودة بالنفع على الشركات الصناعية المدرجة في البورصة

8 أغسطس 2026 مدونة

حافظت صادرات المحولات الصينية على نمو قوي منذ أوائل عام 2026، في حين لا يزال فولاذ السيليكون الموجه — المادة الخام الأساسية لصناعة نوى المحولات — عالقًا في مرحلة ركود سعري استمرت لعدة سنوات. وتواجه السلسلة الصناعية بأكملها نمطًا متباينًا: ازدهار في الطلب على المحولات في مرحلة التكرير النهائية، وركود في ربحية فولاذ السيليكون في مرحلة الإنتاج الأولي.

يحلل هذا التقرير العوامل المحركة للأرباح لدى الشركات المصنعة للمحولات المدرجة في البورصة، بالإضافة إلى الاتجاهات المستقبلية للصناعة التي يغذيها التحول العالمي نحو مصادر الطاقة الجديدة، وتوسع البنية التحتية للحوسبة القائمة على الذكاء الاصطناعي، واستثمارات شبكة الكهرباء في إطار الخطة الخمسية الخامسة عشرة للصين. وتشمل المقابلات تجار الصلب السيليكوني في مرحلة الإنتاج الأولي، والشركات المدرجة في البورصة العاملة في مجال تصنيع المحولات في مرحلة الإنتاج المتوسطة، ومحللي الصناعة، بهدف تقديم رؤى شاملة عن السوق على طول السلسلة بأكملها.

1. حجم الصادرات يرتفع بنسبة 40% مقارنة بالفترة نفسها من العام الماضي؛ الشركات الكبرى الرائدة في مجال المحولات والمدرجة في البورصة تحصل على طلبات خارجية ذات هوامش ربح عالية

مدفوعًا بالتحول العالمي في قطاع الطاقة، وبناء مراكز بيانات تعتمد على الذكاء الاصطناعي، والتحديثات المتسارعة لشبكات الكهرباء العابرة للحدود، ارتفع حجم وقيمة صادرات الصين من المحولات بأكثر من 40% على أساس سنوي في عام 2026. وأصبحت الأسواق الخارجية، بما في ذلك الشرق الأوسط وأوروبا وأمريكا الجنوبية، مصادر رئيسية للطلب الإضافي.

1.1 الشركات الرائدة المدرجة في البورصة تحصل على عقود مرموقة من الخارج

تسيطر الشركات الرائدة في تصنيع معدات الطاقة، التي تتمتع بأنظمة شهادات معتمدة راسخة وشبكات خدمة عالمية ومزايا تقنية، على طلبات التصدير بفضل قدرتها الأكبر على تحديد الأسعار:

TBEA (600089.SH)
شركة سييوان إلكتريك (002028.SZ)
شركة تشيانغ شيان الصينية (601179.SH)
شركة باوبيان إلكتريك (600550.SH)
شركة جينبان للتكنولوجيا (688676.SH)
إيغور (002922.SZ)
شركة مينغيانغ إلكتريك (301291.SZ)

تتجاوز هوامش الربح الإجمالية في الأسواق الخارجية للشركات الكبرى نظيراتها في المبيعات المحلية بنسبة تتراوح بين 5 و10 نقاط مئوية. وكشفت إحدى الشركات المتوسطة الحجم المدرجة في البورصة أن إيراداتها الخارجية لعام 2025 بلغت 130 مليون يوان صيني، مع هدف يبلغ 400 مليون يوان صيني لعام 2026. وتمتلك العديد من الشركات المصنعة طلبات متراكمة من المقرر تسليمها حتى أبريل 2026.

تتبنى شركة «مينغيانغ إلكتريك» نهجًا مزدوجًا يجمع بين الصادرات غير المباشرة والنشر المحلي على الصعيد العالمي، حيث تقوم بشحن منتجات المحولات إلى أكثر من 60 دولة في أوروبا وأمريكا الشمالية وجنوب شرق آسيا وأفريقيا.

1.2 تواجه الشركات الصغيرة والمتوسطة عوائق في التصدير، وتعتمد على السوق المحلية وعقود المقاولة من الباطن

تفتقر مصانع المحولات الصغيرة والمتوسطة إلى الشهادات الدولية وقنوات البيع العالمية والاحتياطيات الرأسمالية الكافية، مما يحد من قدرتها على الحصول على طلبات مباشرة من الخارج. وتركز معظمها على الطلب المحلي أو تقبل عقود التعاقد من الباطن الثانوية.

تُظهر الدراسات الميدانية التي أُجريت لدى الشركات المصنعة في شيجياتشوانغ وشوزو أن الطاقة الإنتاجية مستقرة. وتتيح المحولات القياسية من النوع الجاف SCB14 / SCB18 إمكانية التسليم السريع: حيث لا تستغرق شحنات تتراوح بين 10 و20 وحدة سوى 15 إلى 20 يوم عمل، مما يبدد الشائعات السائدة في السوق بشأن فترات انتظار تمتد لعدة أشهر.

1.3 توزيع الإيرادات الخارجية للشركات الرئيسية المدرجة في البورصة

TBEA: بلغت الإيرادات الخارجية في النصف الأول من عام 2025 ما مجموعه 5.932 مليار يوان صيني، أي ما يمثل 12.26% من إجمالي الإيرادات
شركة «شيان شيديان» الصينية: إيرادات النصف الأول من عام 2025 في الأسواق الخارجية تبلغ 2.171 مليار يوان صيني، بنسبة 19.161% من إجمالي الإيرادات
شركة «سييوان إلكتريك»: تشكل عائدات التصدير 33.68% من إجمالي الإيرادات
شركة «جينبان تكنولوجي»: الإيرادات من الأسواق الخارجية تتجاوز 30%
إيغور: بلغت الإيرادات الخارجية للعام 2025 بأكمله 1.91 مليار يوان صيني، بنسبة 36.28%

2. أسعار فولاذ السيليكون الموجه تسجل أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات، مما يعزز هوامش الربح الإجمالية لمحولات الطاقة

تمثل صفائح النحاس وصفائح الفولاذ السيليكوني ذي التوجيه الحبيبي أكثر من 35% و25% على التوالي من إجمالي تكاليف إنتاج المحولات، مما يؤثر بشكل مباشر على مستويات أرباح الشركات المصنعة.

2.1 انخفاض أسعار الفولاذ منخفض السيليكون يعوض ارتفاع تكاليف النحاس

ارتفعت أسعار النحاس ارتفاعًا حادًّا منذ الربع الرابع من عام 2025، مما أدى إلى ارتفاع تكاليف المواد الخام المستخدمة في صناعة المحولات الملفوفة بالنحاس. ومع ذلك، فإن استمرار انخفاض أسعار فولاذ السيليكون الموجه يوفر احتياطيًا قويًّا للأرباح لشركات تصنيع المحولات في عام 2026.

يُظهر العديد من المشترين الأجانب حساسية شديدة تجاه الأسعار، ويستخدمون على نطاق واسع المحولات ذات اللفات الألومنيومية بدلاً من البدائل النحاسية. كما يتجه مشغلو محطات الشحن المحليون إلى استخدام المحولات الألومنيومية، مما أدى إلى ظهور اتجاه استبدال “الألومنيوم بالنحاس” على نطاق الصناعة بأسرها، وهو ما يساهم في خفض تكاليف الإنتاج بشكل أكبر.

2.2 ضغوط فائض العرض على منتجي الفولاذ السيليكوني عالي البورون في المراحل الأولية من سلسلة الإنتاج

تقوم الشركات المصنعة للمحولات في المراحل النهائية من سلسلة التوريد بتخفيض أحجام مشترياتها من الفولاذ السيليكوني في ظل المنافسة الشديدة في السوق، مما يؤدي إلى حدوث فائض في العرض في قطاع الفولاذ السيليكوني الموجه.

موجة توسيع الطاقة الإنتاجية: في الفترة من عام 2024 إلى عام 2025، زادت مصانع الصلب الكبرى، بالإضافة إلى الشركات الجديدة التي دخلت السوق، بما في ذلك «هونان هونغوانغ» و«باوتو ويفنغ» و«بويانغ للحديد والصلب»، من حجم إنتاجها.
بيانات السعة الرسمية: بلغت الطاقة الإنتاجية الفعلية للصلب السيليكوني الموجه في الصين 4.08 مليون طن في عام 2025، بزيادة سنوية قدرها 750,000 طن؛ وبلغ إجمالي الإنتاج 3.4468 مليون طن، حيث بلغ إنتاج الصلب السيليكوني عالي الحث (Hi-B) 2.9554 مليون طن.
فارق السعر بين منتجات المصانع الكبرى ومنتجات المصانع الصغيرة: بلغ سعر منتج 23RK085 من شركة WISCO 11,600 يوان صيني للطن في 7 أبريل 2026، بانخفاض قدره حوالي 4,000 يوان صيني مقارنة بنفس الفترة من العام الماضي، حيث كان السعر 15,800 يوان صيني للطن في عام 2025. وتقل تكلفة درجات Hi-B من المصانع الصغيرة بمقدار 1,000 يوان صيني للطن عن المنتجات الرئيسية لشركتي Baosteel وWISCO.

يلاحظ التجار أن الارتفاعات الشهرية في الأسعار التي تتراوح بين 100 و200 يوان صيني في عام 2026 لا تزال طفيفة، حيث لا تزال العديد من مصانع الصلب في المراحل الأولية تعمل بخسارة. ويفضل المشترون الأجانب من أفريقيا والشرق الأوسط استخدام فولاذ السيليكون العادي منخفض التكلفة بدلاً من الدرجات عالية الجودة من فئة «Hi-B»، مما يحد من ارتفاع أسعار فولاذ السيليكون الموجه عالي الجودة.

2.3 يتوقع محللو القطاع انتعاش أسعار الفولاذ السيليكوني في عام 2026

يتوقع هوانغ سونغ، المحلل في قسم الدرفلة على البارد التابع لاتحاد الصلب في شنغهاي، اتجاهاً تصاعدياً متقلباً لأسعار فولاذ السيليكون الموجه حتى عام 2026:

خطة الصين للاستثمار في شبكة الكهرباء بقيمة 4 تريليونات يوان صيني في إطار الخطة الخمسية الخامسة عشرة
مشاريع تجديد شبكات الكهرباء المتسارعة في أوروبا وأمريكا الشمالية
نمو مستمر في الطلب من قطاعات المحولات وتخزين الطاقة والبنية التحتية لشحن السيارات الكهربائية

ستعمل هذه العوامل تدريجيًّا على تحقيق التوازن بين العرض والطلب على الفولاذ السيليكوني ورفع أسعار السوق من مستوياتها المنخفضة الحالية.

3. تسارع وتيرة الطلب المحلي: انطلاق مبكر لمناقصة شبكة الكهرباء في إطار الخطة الخمسية الخامسة عشرة

ورغم أن الطلب الخارجي يتفوق في الوقت الحالي على الأسواق المحلية، فإن دورة الاستثمار الضخمة في شبكات الكهرباء في الصين تفتح آفاقًا للنمو طويل الأجل في استهلاك المحولات والفولاذ السيليكوني.

3.1 «شبكة الكهرباء الوطنية» تطلق أول مناقصة لمحولات كهربائية كبيرة لعام 2026

في نهاية مارس 2026، أعلنت شركة «ستيت جريد» عن نتائج مناقصة المشتريات العامة الأولى الخاصة بالمحولات، والتي شملت 83 حزمة بقيمة 2.4 مليار يوان صيني، تم توريدها من قبل 33 موردًا مؤهلاً:

الشركات التابعة لـ TBEA: إجمالي قيمة العطاءات الفائزة ~570 مليون يوان صيني (حصة سوقية تبلغ 23.71% في فئة TP3T)
الشركات التابعة لشركة «شيان شيديان» الصينية: إجمالي قيمة العطاءات الفائزة ~480 مليون يوان صيني (حصة سوقية تبلغ 20.0%)
شركات شاندونغ للكهرباء: إجمالي قيمة العقود التي فازت بها ~290 مليون يوان صيني (حصة سوقية تبلغ 12.1%)

يؤكد المشاركون في السوق أن جداول المناقصات الخاصة بشبكة الكهرباء في إطار الخطة الخمسية الخامسة تسير بوتيرة أسرع مما كان متوقعًا في التوقعات الأولية، حيث تتركز عمليات إصدار الطلبات بالجملة في الربع الثاني من عام 2026 بعد التأخيرات التي حدثت في الربع الأول بسبب العطلات.

3.2 ركائز متعددة للطلب المحلي تدعم نمو قطاع المحولات على المدى الطويل

على الرغم من تباطؤ الطلب على محولات محطات الشحن الصغيرة، فإن المطلعين على القطاع يتوقعون آفاقًا إيجابية على مدى عامين مدفوعة بأربعة مصادر أساسية للطلب، وهي:

استثمار بقيمة 4 تريليون يوان صيني في شبكة الكهرباء الوطنية في إطار الخطة الخمسية الخامسة عشرة
إنشاء محطة لتخزين الطاقة ومحطة لشحن المركبات الكهربائية الثقيلة
التوسع السريع في إنشاء البنية التحتية لشحن السيارات في الخارج
تجديد شبكات الكهرباء الريفية واستبدال المحولات عالية الكفاءة على الصعيد الوطني

4. مسار النمو الجديد: الشركات المدرجة في البورصة تسرّع وتيرة البحث والتطوير في مجال المحولات ذات الحالة الصلبة من أجل الحوسبة القائمة على الذكاء الاصطناعي

تمثل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي ومنشآت الحوسبة الفائقة القطاع الذي يشهد أعلى معدل نمو في الطلب على المحولات.

4.1 محولات الحالة الصلبة (SST) تصبح جوهر الطاقة من الجيل التالي للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي

خلال قمة OCP العالمية لعام 2025، أصدرت شركة Nvidia ورقة بحثية حول مزودات الطاقة التي تعمل بتيار مستمر بجهد 800 فولت، حيث حددت المحولات الذكية ذات الحالة الصلبة (SST) ذات الكثافة العالية للطاقة باعتبارها الحل الأمثل لتزويد الطاقة لمصانع الذكاء الاصطناعي في المستقبل. وستسيطر محولات SST على السيناريوهات المتطورة، بما في ذلك معدات الطاقة الجديدة ومراكز البيانات والشبكات الذكية.

4.2 الشركات المدرجة في البورصة تطلق نماذج تجريبية لأجهزة SST

أكملت العديد من الشركات المدرجة في البورصة والمتخصصة في معدات الطاقة تطوير محولات الحالة الصلبة وبدء التشغيل التجريبي لها:

شركة «جينبان تكنولوجي»: الانتهاء من تصميم وإنتاج النموذج الأولي لنظام SST بحلول 27 مارس 2026
شركة «شيديان» الصينية: بدء تشغيل محول الحالة الصلبة بقدرة 10 كيلو فولت/2 ميجا فولت أمبير/750 فولت في «المجمع الذكي للتخزين البصري والشحن» بمنطقة شيان للتكنولوجيا المتقدمة
شركة «سيفانغ» المحدودة و«إيغور»: أطلقتا منتجات SST جديدة في الفترة من مارس إلى أبريل 2026، مما ساهم في دفع عجلة التسويق التجاري

4.3 القيود قصيرة الأجل: التكاليف المرتفعة تحد من عمليات الاستبدال على نطاق واسع

يشير المطلعون داخل الشركة إلى أن تكاليف إنتاج المحولات ذات الحالة الصلبة أعلى بكثير من تكاليف إنتاج المحولات التقليدية ذات القلب الحديدي. وستظل المحولات التقليدية المصنوعة من فولاذ السيليكون هي الخيار السائد لتزويد مراكز البيانات بالطاقة على المدى القصير إلى المتوسط.

الخلاصة

تتمتع الشركات الصينية المدرجة في البورصة العاملة في قطاع المحولات بدعم مزدوج للأرباح في عام 2026: نمو قياسي في الصادرات مصحوبًا بأسعار مرتفعة في الأسواق الخارجية، بالإضافة إلى انخفاض التكاليف بفضل أسعار فولاذ السيليكون الموجه التي وصلت إلى أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات.

سيأتي التوسع في الطلب على المدى المتوسط من استثمارات الشبكة الكهربائية البالغة 4 تريليونات يوان الصيني في إطار الخطة الخمسية الخامسة عشرة للصين، ومن البنية التحتية المحلية لتخزين الطاقة وشحن السيارات الكهربائية، بالإضافة إلى تحديث الشبكات الكهربائية على الصعيد العالمي. ومن المرجح أن يتحسن توازن العرض والطلب على فولاذ السيليكون عالي البورون (Hi-B) في قطاع المنبع في أواخر عام 2026، مما سيؤدي إلى انتعاش معتدل في الأسعار.

وبالنظر إلى المستقبل، تبرز المحولات ذات الحالة الصلبة المخصصة لمراكز حوسبة الذكاء الاصطناعي كمسار نمو استراتيجي جديد لشركات تصنيع معدات الطاقة المدرجة في البورصة، مما يخلق فرصًا لزيادة القيمة السوقية على المدى الطويل في ظل التحول العالمي في قطاع الطاقة.

شرح شامل لتحسين محركات البحث (SEO) على جوجل

هيكل HTML الهرمي (مناسب لفهرسة ووردبريس)

H1: عنوان المقال الرئيسي

H2: 4 أقسام رئيسية للفصل

H3: الأقسام الفرعية التي تتضمن البيانات وحالات الشركات وتوقعات السوق

فقرات قصيرة (3–5 أسطر كحد أقصى)، سهلة القراءة لكل من المستخدمين وروبوتات البحث.
التوزيع الطبيعي للكلمات المفتاحية (بدون إفراط في استخدام الكلمات، واكتمال الموضوع)

الكلمات المفتاحية الأساسية والكلمات المفتاحية ذات الذيل الطويل المضمنة في العنوان، والمقدمة، وكل عنوان من فئة H2، والفقرة الأولى من كل قسم، وجداول البيانات، والخاتمة، بما يتوافق مع نية البحث الشاملة في هذا القطاع.
تعزيز معايير E-E-A-T (إشارات الثقة من Google)

وكالة «كايشين» الإخبارية، المصدر الرسمي للأخبار، مذكورة في أعلى الصفحة
رموز الأسهم الدقيقة، وأسماء الشركات، والبيانات المؤسسية للقطاع (اتحاد شنغهاي للصلب، وميستيل)
أسعار السوق المحددة، وأرقام السعة، ومبالغ المناقصات، وتصريحات المحللين
فصل واضح بين الحقائق المتعلقة بالصناعة، والمقابلات مع الشركات، وتحليل الاتجاهات المستقبلية

مصطلحات صناعية باللغة الإنجليزية المُترجمة (مناسبة للمهندسين والمستثمرين من جميع أنحاء العالم)

المصطلحات القياسية الموحدة: فولاذ السيليكون Hi-B، فولاذ السيليكون ذو الحبيبات الموجهة، المحول ذو الحالة الصلبة (SST)، المحول الجاف، خسارة القلب، استبدال الألومنيوم بالنحاس، الخطة الخمسية الخامسة عشرة لاستثمار شبكة الكهرباء

تم التخلص من التراكيب الجملية التي تنطوي على «الصينية الإنجليزية»، وأعيدت صياغتها لتتوافق مع أسلوب كتابة الأخبار الدولية في مجالي المال وصناعة الصلب.
تحسين قابلية القراءة ومعدل التحويل

تم تصنيف بيانات السوق في قوائم مقسمة إلى شرائح؛ وتقسيم الفقرات الطويلة المكتظة بالمعلومات؛ وفصل منطق الربح قصير الأجل عن اتجاهات النمو طويلة الأجل، مما يساعد المستثمرين الأجانب ومشتري المحولات ومشتري الصلب السيليكوني على العثور بسرعة على المعلومات المستهدفة.
اقتراحات لنص بديل للصور (للمحتوى المتعدد الوسائط في الصفحة)
حالة تسليم مخزون فولاذ السيليكون | فولاذ السيليكون الموجه Hi-B بسعر منخفض
رسم بياني لتوزيع الحصص الفائزة في مناقصة محولات «ستيت جريد 2026»
نموذج أولي لمحول الحالة الصلبة لتزويد مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي بالطاقة
اتجاه نمو طلبيات التصدير لشركات تصنيع المحولات الصينية حتى عام 2026